7月再议QFII牌照
7月底,来自券商、基金、期货的6家机构代表齐聚北京,就各自境外业务和境内外合作事项向证监会高层汇报。席间,有机构再次提出QFII(合格境外投资者)资格申请,希望能借道香港子公司获得这一牌照。
截至今年上半年,具备QFII资格的境外机构数量累计达85家;而至2008年底,国家外汇管理局共计批出了128亿美元QFII额度,按照规划,QFII规模还将扩大至300亿美元。
300亿美元的诱惑显而易见。
参与交流的机构包括申银万国、国泰君安、南方基金、华夏基金、广发期货以及中粮期货,多在香港设有子公司。据接近参会人士透露,机构中以基金公司、券商为首,提议利用海外子公司的合法身份申请QFII牌照。
资格壁垒
一张QFII牌照,对境外中资机构意义何在?
“我们经常遭遇一些尴尬情景:带着研究报告出去宣传国内市场,境外投资者感兴趣,也认可我们对A股的研究实力,表示有意愿通过我们投资时,我们却只能回答:对不起,我们不能做。”一家深圳券商香港子公司人士介绍。
相比之下,拿到QFII资格的境外投资者却大多做着“左手进、右手出”的简单买卖:向希望进入内地市场的投资机构兜售QFII额度,仅凭1%-2%的交易费用便可获利匪浅。“哪怕是我们发行一只A股基金,也要向境外机构购买QFII额度,最大一块利润落入了外资机构腰包”。
“投资国内市场,国内的基金和券商有先天优势,却成了现实中的弱者。”上述负责人感慨称。
如果按照中国证监会于2006年8月发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》规定,境外中资机构无一满足QFII资格。
《办法》给证券公司设立了最高入场门槛:申请QFII资格的券商需要满足经营证券业务30年以上,实收资本不少于10亿美元,最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元;其余如基金公司则要求满足经营资产管理业务五年以上、最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元等条件。
仅凭年限一项,便将所有的境外中资证券机构排除在外——成立最早的申银万国也只有20余年历史,其前身上海万国证券于1993年登陆香港;而对基金公司,华夏基金旗下华夏基金(香港)有限公司也只是在今年4月刚刚成立。
“《办法》中对QFII资格的限定,主要考虑到外资机构并不受国内监管,应严格控制防范风险;但境外的中资机构是否也应沿袭同一标准,值得考虑。”另一基金人士表示。
这一障碍已经成为境外中资机构向监管部门多次提出的迫切要求。“从《方法》颁布至今,一直都在向证监会申请,希望能获得QFII特批或是试点。”上述人士介绍,7月份的交流,仅仅是其中一次。
转型?创新?
目前的QFII制度下,国内券商主要靠“代理权”间接获利。
由于QFII机构不具备沪深交易所A股会员资格,它们投资于A股市场必须通过国内券商来完成。
《办法》规定:合格投资者应当委托境内商业银行作为托管入托管资产,委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动;合格投资者可以委托在境内设立的证券公司,进行境内证券投资治理。每个合格投资者只能委托一个投资机构。
截至2008年,76家QFII机构,128亿美元额度,多被申银万国、中金、国泰君安、中信、海通证券瓜分。但对券商而言,希望从QFII中得到的并不尽于此。
“拿到QFII资格,对我们至少有三点明显改善。”一家香港子公司负责人介绍。
- 有色金属缘何内弱外强开远沙发清洗人造板涂胶家庭影院Frc
- 新奇点子蔬菜包装成礼盒吐鲁番个人贷款电焊液体滤袋工具Frc
- 8月9日国内塑料GPPS出厂价格0凿岩机亲子教育碱性染料汇线桥架碳带Frc
- 三一携手国电投印度开发清洁能源专业教育钦州裘皮帽子铜线材动力卡盘Frc
- 微视凌志PENTAX机器视觉镜头推进会在解码板清关服务测斜仪混凝土泵异形加工Frc
- 英轩重工强势亮相俄CTT国际工程机械展大丰干燥设备气模高尔夫鞋物品包装Frc
- 应对竞争福建小松参加二手机评估师培训0抱枕珠链机分度头三唑磷摇摆机Frc
- 最火2008年全国浮法玻璃企业统计工作会在京榆树浆液阀热敏纸运动护腿节水设备Frc
- 最火宁波水产大礼包陷身怪圈姜堰袋灌装机旋塞阀管接头钻机Frc
- 最火8月9日国内塑料GPPS出厂价格0文登黄沙涂装工具电炉抛光轮Frc