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金融交易税势不可挡还是一拖再拖

发布时间:2020-07-13 17:59:32 阅读: 来源:人造革厂家

法国经济、财政与工业部长弗朗索瓦•巴鲁安日前在接受法国《星期日报》采访时说,法国政府希望今年11月举行的二十国集团峰会就进一步推动征收金融交易税取得进展。

作为二十国集团和八国集团的轮值主席国,法国雄心勃勃地希望在全球范围推出金融交易税,以限制投机资本大规模流动,预防金融风险,避免市场剧烈波动。但由于遭到不少国家反对,这一构想能否借全球市场动荡之机顺势推出,还有待观察。

欧盟或单方推出

随着全球浮动汇率体系建立以及各国实施金融自由化政策,如今,资本大规模跨境流动已成为全球金融体系的重要特征。这极大增加了各国宏观风险管理的复杂性,并对货币汇率体系和金融稳定产生影响。如何应对国际跨境资本流动,已成为最迫切的战略性议题。

为缓解资本大规模流动造成的汇率波动,美国已故诺贝尔经济学奖得主詹姆斯•托宾1972年首次提出了“金融交易税”这一说法,建议对现货外汇交易课征全球统一税。

法国和德国一直主张在全球范围内征收金融交易税。本月8月16日,法国总统萨科齐和德国总理默克尔在巴黎共同提议在欧盟范围征收金融交易税。预计法、德政府将在今年9月向欧盟提交一份金融交易税征收方案,欧盟对此进行审议并在10月向二十国集团提交一份相关建议。

今年6月,欧盟委员会主席巴罗佐曾致函欧洲理事会常任主席范龙佩,表示欧盟委员会已经完成了金融交易税影响评估,准备今年下半年出台正式立法建议。分析人士认为,欧盟可能率先出台金融交易税。

法国经济形势观察中心经济学家亨利•斯特迪尼亚克说,全球外汇市场每日净成交约4万亿美元,以较低的税率对金融交易课税,不仅可以减少投机性交易,还可以筹集一定资金。

全球推行面临阻力

法国总统萨科齐认为,征收金融交易税将有助于减少投机行为,将会是“公正、有益和有效”的。不过,法国的倡议仍面临诸多质疑和反对。

对于在欧盟范围内征收金融交易税,德国、比利时和芬兰表示支持,而英国、荷兰和欧洲央行等表示反对。反对者认为,金融交易税应在全球范围内实施,否则更多国际资本将流向没有征税的国家和地区,加剧市场扭曲,无助于稳定全球金融市场。而一些投资机构则以撤出法德两国为威胁,抵制金融交易税。

而在国际上,对于金融交易税的构想,美国、加拿大、瑞士、澳大利亚、俄罗斯和印度均表示反对。在去年的加拿大多伦多和韩国首尔峰会上,二十国集团领导人也未能就征收金融交易税这一议题达成一致。

2009年,二十国集团曾委托国际货币基金组织(IMF)研究如何征收金融税,该组织在次年发表的相关报告中表示,它反对征收金融交易税,原因是在实践中难以执行。不过,IMF支持对全球大型金融机构征收负债税和盈利税,税款用以建立纾困基金,当出现金融危机或系统性风险时用来救助银行业。

一些反对金融交易税的经济学家认为,任何旨在妨碍交易自由的限制政策都会致使市场无法对风险资产进行有效定价,从而导致市场价格扭曲和功能扭曲。并且,征收金融交易税的操作难度极大,抑制投机资本流动的效果也不确定,并且开征后市场必然会相应诞生避税工具。

此外,如何在全球范围内公平合理地使用税款也是一大难题。法国总统萨科齐及其前任希拉克均希望,将金融交易税款用于资助发展中国家。但由于欧洲国家债务重重,欧盟内部提议将这笔收入纳入各成员国预算,用于削减财政赤字。

新兴经济体普遍支持

金融危机之后,由于美欧等发达经济体增长乏力,国际热钱纷纷涌入新兴市场。根据国际金融协会估计,去年新兴经济体资本流入高达8700亿美元,预计今年将达9000亿美元,明年将超过1万亿美元。

大量资本流入,不仅将推高新兴经济体的通胀水平,加剧资产泡沫,还将引发本币升值,加大宏观调控难度。因此,新兴经济体普遍支持对跨境资本流动进行必要管制。

渣打银行研究报告显示,自2009年以来,巴西、印度、马来西亚等新兴经济体陆续出台了若干应对全球资本流动失衡的措施。

2010年10月,巴西开始对进入国内股市和购买固定收益基金的外国资本征收2%的金融交易税。泰国政府从去年10月开始对外资投资泰国债券收益进行征税。韩国也于去年11月开始对外国投资者的国债收益征收预扣税。

渣打银行全球首席经济学家李籁思指出,随着资本不断流入新兴经济体,这些国家除了通过金融交易税这样的资本控制手段来应对之外,还有更多工作要做,比如通过深化和拓宽债券市场等措施来获得更大的货币弹性和更深更广的资本市场。(李明)

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