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【资讯】9月大盘上下两难个股或现结构性调整

发布时间:2020-10-17 02:27:42 阅读: 来源:人造革厂家

9月大盘上下两难 个股或现结构性调整

近期A股市场表现出一定的“刚性”,即受利淡因素冲击、下跌后,多方能在尾市把上证综指、沪深300拉起,反映出乐观机构对上证综指、沪深300保持很强的控制力,注意是对上证综指、沪深300,而不是对创业板指数、中小盘指数、深证成指。这种现象透视出两种情况:一是存量资金面出现瓶颈,呵护市场越来越吃力;二是弃难度系数高的(创业板指数累计涨幅过高),而选择难度系数低的(蓝筹权重股估值低、对指数影响大)。尽管如此,A股市场面临越来越大的调整压力,个股或将出现结构性调整。  7月以来,为了确保下半年经济稳定增长、防止经济大幅下滑,国务院密集推出棚户区改造、加快发展节能环保产业、金融支持小微企业、鼓励信息消费、改革铁路投融资体制等十几项利好政策。8月汇丰中国PMI制造业初值50.1,重返50枯荣线上方,创4个月内最高水平,表明制造业已开始扩张,也缓解了市场对中国经济增长放缓的担忧,从一个侧面反映出稳增长的政策已经初见成效。我们认为,中国经济的季度增长已经止住下跌,尽管季度GDP回升的力度并不强,但中国经济向上的拐点已经出现。  目前困扰A股市场的因素增多。首先,银监会要求银行投资地方政府融资平台发行的债券时要“谨慎”,银行不得为这些机构发行的债券提供担保。财政部表示,将进一步加强高风险地区债务监管,严格控制地方政府新增债务。这两条消息有可能促使投资者趋向谨慎。  其次,东南亚国家股市、外汇市场剧烈震荡。近期公布的经济数据显示美国经济持续改善。8月欧元区PMI初值均超预期,服务业PMI为51.0,高于预期的50.2;制造业PMI为51.3,预期为50.8;欧元区8月综合PMI为51.7,预期为50.9。德国 PMI均超预期,其中制造业创两年来最高,服务业为近6个月来最高。市场对美国、欧洲经济复苏预期增强,使这些市场的资产更具吸引力,从而加剧了全球对储蓄资金的竞争。投资者对美联储未来调控政策,以及债务购买削减不确定性的担忧,引发了东南亚国家股市大幅下跌、印度 、菲律宾 、印尼等国家货币对美元大幅贬值。虽然暂时未对A股市场造成负面冲击,如果东南亚国家股市、汇市继续动荡,对A股市场拖累只是早晚的事。  第三,美国、欧洲是否对叙利亚动武。美国、欧洲的投资者担忧情绪急剧升温,纷纷抛售股票等风险资产,黄金和美国国债等避险资产价格大幅上涨,国际原油价格也大幅上升。如果对叙利亚动武的话,恐怕将加剧美国、欧洲股市 ,国际原油和黄金、伦敦有色金属价格的大幅震荡。如果国际油价大幅上涨,或拖累包括中国在内的全球主要经济体的经济的回暖。  第四,上周交易结算资金净流出118亿元,保证金连续第三周出现净流出,且流出资金有加速的迹象。值得注意的是,存量资金出现资金瓶颈,已经不能同时兼顾上海自由贸易区、中小股票的炒作。特别是,经过近三周的盘整,A股市场向上突破乏力,创业板指数创出历史新高后也出现疲态,本周三,两市成交量放大至2636亿元,但五大指数略微下跌,在久盘后量价出现背离,这似乎并不是好的信号。  第五,今年上半年,全部创业板公司实现营业收入1020.49亿元,同比增长20.67%;实现净利润120.93亿元,同比仅增长1.6%。还好二季度,355家创业板公司盈利71.74亿元,相比一季度的49.19亿元净利润,环比大幅增长45.8%。截至8月28日,全部创业板公司总市值达到1.38万亿元,而全部创业板公司自去年下半年以来实现的TTM(最近四个季度)净利润合计243.05亿元。创业板市场整体市盈率为56.96倍,处于历史较高水平。  虽然美国、欧洲、东南亚股市振荡加剧,A股市场还面临资金面不足的问题,但9月上证综指依然是上涨难,下跌也不易的格局,其他指数恐怕走势将比上证综指弱很多,创业板指数或沉寂一段时间。也就是说,从上证综指看,可能调整幅度并不大,但一些个股或跌幅巨大,特别是累计涨幅巨大、没有业绩支撑的概念股。

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